周二,李嘉誠旗下長江基建集團宣布,計劃以116億美元的換股形式合并旗下公用事業(yè)公司電能實業(yè)。合并后,電能實業(yè)將會退市。
來源:華爾街見聞
繼長江實業(yè)和和記黃埔的"世紀大重組"之后,香港首富李嘉誠又有大手筆商業(yè)行動--長江基建吞并電能實業(yè)。若此次交易成功完成,則意味著龐大的李氏長和系企業(yè)注冊地將全部遷離中國。
周二,李嘉誠旗下長江基建集團宣布,計劃以116億美元的換股形式合并旗下公用事業(yè)公司電能實業(yè)。合并后,電能實業(yè)將會退市。
值得一提的是,長和系目前共有10家上市公司,長和、長實地產(chǎn)、長建等公司注冊地均在海外,電能實業(yè)是現(xiàn)存唯一一家在中國境內(nèi)注冊的長和系公司。這就意味著,一旦電能實業(yè)成功并入長江基建并退市,李嘉誠將最終完成旗下公司注冊地的全部外遷。
長江基建集團合并電能方案
9月8日下午,長和、長江基建及電能實業(yè)聯(lián)合發(fā)布公告,擬將長江基建及電能實業(yè)合并,合并后的名稱為"長江基建實業(yè)"。
根據(jù)公告,長江基建與電能實業(yè)將通過電能實業(yè)協(xié)議安排方式進行合并,每持有1股電能實業(yè)股份的投資者,將可以獲得1.04股長江基建股份,方案的代價將由長江基建及電能實業(yè)在9月4日的5個交易日平均收市價來定,并沒有任何溢價或折讓。
計劃生效后,電能實業(yè)將會從港交所除牌,而長江基建將會向股東派發(fā)每股5港元的特別股息。
(下圖為長建及電能合并前后的股權(quán)變化,圖片來自香港《文匯報》)
一系列資產(chǎn)拆分和出售動作背后:公司遷冊海外
李嘉誠執(zhí)掌的多項資產(chǎn)拆分和售賣交易近些年變得非常引人矚目。去年以來,李氏集團著手開展了一系列大規(guī)模資產(chǎn)騰挪。最知名的一宗交易莫過于去年年初被稱為"世紀大重組"的長江實業(yè)和和記黃埔的重組案。
2015年初,長江實業(yè)集團發(fā)布重組方案公告,稱將重組及合并長實集團以及和黃集團的業(yè)務(wù),以創(chuàng)立兩家全新香港上市公司--長和、長地。其中,長和將接手長實及和黃集團的所有非房地產(chǎn)業(yè)務(wù),長地將合并兩個集團的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。而長和和長地兩家新公司的注冊地均在中國境外的開曼群島。
遷冊交易還不止這一宗。2014年,李嘉誠宣布將電能實業(yè)的香港電燈分拆,后者當年單獨上市,成為香港最大IPO之一。香港電燈的注冊地同樣位于開曼群島。
李嘉誠否認"變相遷冊"
李嘉誠早在2013年就曾強調(diào),長實及和黃不會變更注冊地點,相信多年后仍在香港。
結(jié)合中國經(jīng)濟增速放緩和國內(nèi)環(huán)境發(fā)生的改變,李嘉誠如今的資產(chǎn)拆分和遷冊交易頗為耐人尋味。
上述交易令外界關(guān)于李嘉誠"逃離香港"的質(zhì)疑不絕于耳。對于這種說法,李嘉誠曾多次否認是"變相遷冊",也強調(diào)不是撤資。
他本人在當時的發(fā)布會上解釋稱,將公司注冊地搬去開曼群島,并非對香港沒有信心,主要是為了做生意方便。長建的注冊地原本就不在香港,且是電能的母公司。由長建吞并電能其實無可厚非,不應(yīng)對此作出過度解讀。
頻頻拋售中國資產(chǎn) 重心轉(zhuǎn)向歐洲
華爾街見聞提及,盡管李嘉誠是中國大陸改革開放之后首批進入大陸市場的外資商人之一,且他本人多年來一直對外稱看好內(nèi)地經(jīng)濟,但近年來,他卻在不斷出售內(nèi)地資產(chǎn)。
自2011年以來,李嘉誠拋售中國資產(chǎn)的行動就沒有停止,最新的拋售行動是7月底傳出的長實地產(chǎn)尋求出售位于上海陸家嘴的在建綜合體世紀匯的消息。據(jù)澎湃新聞估算,若世紀匯得以出售,則計入超市、港口、能源等其他資產(chǎn),李嘉誠近三年套現(xiàn)國內(nèi)資產(chǎn)金額將達上千億元。
與拋售中國資產(chǎn)形成鮮明對比的是,李嘉誠旗下公司已三年沒有在大陸拿地,長江集團自2012年起也沒有再買入香港的土地。此外,李嘉誠還出售了部分港口和香港的零售資產(chǎn)。
李嘉誠麾下的長和系已經(jīng)將業(yè)務(wù)重心從中國轉(zhuǎn)向了歐洲。
據(jù)《華爾街日報》,過去18個月,李嘉誠投資200多億美元進行各種交易,包括收購英國第二大移動運營商、一家荷蘭連鎖藥店和一家英國列車車廂制造商,以及將他旗下意大利電信公司和規(guī)模更大的競爭對手合并等。這些交易的規(guī)模超過李嘉誠此前10年在歐洲進行的所有收購交易之和。